Investing.com – Covid karantinaları çoktan geride kalmış olsa da çalışanlar profesyonel hayatlarının bir bölümünü yatılı ofislerde geçirmeye devam ediyor. Bu durum ofislerde de hissediliyor, öyle ki ABD’de ortalama ofis doluluk oranı hala yüzde 50’nin altında.
Hibrit işyerlerinin yaygınlığı yeni bir trend gibi görünüyor, bu nedenle giderek daha fazla şirket ofis alanlarını küçültüyor. Google (NASDAQ: GOOGL) Silikon Vadisi’ndeki yaklaşık 12.000 metrekarelik boş ofisini bile kiralamaya çalışıyor.
Buna, özellikle bölgesel bankaların finansman sağlamaları için çağrıldığı ticari gayrimenkul fiyatlarındaki düşüş eşlik ediyor. Bank of America’ya göre bu kredilerin yüzde 68’i bu tür finansal kuruluşlar tarafından tutuluyor.
Ancak değişen çevre bunun bedelini ödüyor. JPMorgan (NYSE: JPM2023’te ödenmesi gereken 450 milyar dolarlık kredinin yüzde 21’i temerrüde düşecek ve bu da bankalar için tahmini 38 milyar dolarlık zarara neden olacak.
Amerikan Ekonomik Araştırma Enstitüsü ekonomisti Peter Earle’e göre, 1,5 trilyon dolarlık ticari gayrimenkul kredisinin vadesi önümüzdeki 18 ayda dolacak. Borç alanların çoğu ortak bir olguyla karşılaşacaktır; Takip finansmanının maliyeti, yüksek faiz oranları nedeniyle hızla artacaktır. Tabii ilk etapta borç vermeye istekli bir finans kurumu bulunabilirse.
Bir CRE (ticari gayrimenkul) analiz firması olan Trepp, ipotek faiz oranı yüzde 5,5 ila 7,5 olan takipteki kredilerin yüzde 28 ila 44’ünün bankaların yeniden finanse etmesi için uygun olmadığını hesapladı. Bunun nedeni, bu kadar yüksek faiz oranlarında en az 1,25 olan borç servisi karşılama oranının karşılanamamasıdır. Earle açıklıyor:
New York Üniversitesi ve Columbia Business School tarafından yapılan bir araştırma, Amerika Birleşik Devletleri’nde düşen ticari emlak fiyatlarının 506,3 milyar dolarlık varlığı yok ettiği sonucuna varıyor.
Kanada’nın en büyük ikinci kamu emeklilik fonunun CEO’su Charles Emond, ticari gayrimenkulde yaklaşmakta olan bir “kan banyosundan” söz ediyor. Emond Perşembe günü Bloomberg’e bölgesel bankaların son yıllarda bu riski hafife aldıklarını ve şimdi bu riski aldıklarını söyledi. İlk bankalar, ortaya çıkan krizden kurtulma şansına sahip olmak için CRE kredilerini önemli indirimlerle satmaya çalışıyor.
Goldman Sachs (NYSE: GS) kredi uzmanı Lotfi Karoui, Green Street Ticari Emlak Fiyat Endeksi’nin bir önceki yıla göre yüzde 25 düşmesiyle başlayan iflas dalgasını doğruladı.
